Las grandes rupturas geopolíticas siempre acaban pasando factura en la economía. A veces lo hacen de forma inmediata, a través de aranceles, sanciones o represalias comerciales; otras, de manera más lenta pero más profunda, erosionando la confianza, encareciendo la inversión y alterando cadenas de valor que tardaron décadas en construirse. El distanciamiento entre EE UU y la UE que se ha escenificado en Davos no es solo un episodio diplomático incómodo: es una señal de alerta sobre un cambio estructural en la economía política del bloque occidental.

Davos ha encendido todas las luces de alarma ante un horizonte económico cargado de amenazas. Los líderes políticos y económicos reunidos en la ciudad suiza constataron con creciente inquietud cómo las tensiones geopolíticas se han convertido en el principal factor de inestabilidad de los mercados.

Nunca un presidente estadounidense había cruzado el Atlántico tras amenazar con apropiarse de parte del territorio soberano europeo contra la voluntad de su población. La deriva de Donald Trump respecto a Groenlandia, su desprecio explícito por el derecho internacional y su hostilidad abierta hacia aliados tradicionales no son simples excentricidades retóricas. Tienen consecuencias económicas directas porque afectan al activo más valioso de cualquier sistema económico avanzado: la previsibilidad.

La fortaleza de EE UU como primera potencia mundial no se explica solo por su tamaño o por la innovación de sus empresas, sino por haber liderado durante décadas la red de alianzas más sólida de la historia. Esa red reducía costes de transacción, estabilizaba expectativas y ofrecía un marco relativamente seguro para el comercio, la inversión y la cooperación tecnológica. Dinamitarla desde dentro equivale a encarecer el funcionamiento del propio sistema.

El Foro Económico Mundial de Davos ha servido este año como escaparate de ese deterioro. El nuevo proyecto internacional presentado por Trump apareció flanqueado por una veintena de líderes, pero sin la presencia de las grandes democracias avanzadas ni de las principales economías aliadas. En su lugar, compartieron escenario dirigentes como Javier Milei, Viktor Orbán o representantes de países con peso económico limitado o regímenes de perfil autoritario. El mensaje implícito fue claro: EE UU está dispuesto a sustituir alianzas estables por afinidades ideológicas coyunturales.

Desde una perspectiva económica, ese giro tiene implicaciones profundas. Las alianzas no solo son pactos militares o diplomáticos: son marcos de confianza que sostienen inversiones a largo plazo, flujos comerciales complejos y estándares comunes. Cuando esas alianzas se degradan, el capital se vuelve más cauteloso, las empresas diversifican riesgos y los mercados descuentan escenarios de mayor volatilidad.

La reacción europea, aunque todavía fragmentaria, apunta en esa dirección. Canadá y Francia verbalizaron en Davos un rechazo frontal a la política de la fuerza bruta. Emmanuel Macron contrapuso ciencia frente a conspiracionismo; Mark Carney llamó a tejer redes de resistencia entre países que no comparten el unilateralismo. Las amenazas sobre Groenlandia y los anuncios de nuevos aranceles provocaron reacciones inmediatas en los mercados y en sectores del propio Partido Republicano, hasta el punto de forzar una retirada táctica de Trump. @J_L_Gomez

A LA BAJA

El diálogo

La tensión entre EE UU y la UE se trasladó incluso a escenas poco habituales en Davos. Según el Financial Times y Reuters, una cena de trabajo terminó con abucheos al secretario de Comercio estadounidense y con la salida de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde. Más allá del anecdotario, el episodio refleja un clima de desconfianza que no es compatible con la coordinación macroeconómica que exige un mundo endeudado, envejecido y tecnológicamente disruptivo.

AL ALZA

China

Mientras EE UU y la UE se pelean, China observa y aprovecha. Desde hace años intenta proyectarse como actor responsable del multilateralismo y del libre comercio. En Davos, su viceprimer ministro insistió en esa narrativa. Nadie ignora sus contradicciones –desde el incumplimiento selectivo del derecho internacional hasta los riesgos derivados de su modelo de subsidios y sobrecapacidad–, pero la comparación juega a su favor cuando la alternativa es la imprevisibilidad estadounidense. @mundiario

PROTAGONISTAS

Xi Jinping

Presidente de China

Hay países que empiezan a mirar a China no porque la consideren modélica, sino porque buscan estabilidad relativa frente a la volatilidad de Trump. Además, el vacío que EE UU deja en instituciones internacionales abre espacio para Pekín.

Elon Musk

Magnate tecnológico

Aunque las grandes multinacionales estadounidenses siguen liderando, por ahora, sectores clave, la cercanía de parte de ellas al movimiento MAGA y su alineamiento con agendas políticas polarizadoras erosionan su atractivo internacional.

Sam Altman

CEO de ChatGPT

En inteligencia artificial, las plataformas abiertas impulsadas por China empiezan a competir con modelos cerrados de EE UU, especialmente en mercados que priorizan coste, accesibilidad y neutralidad política. Un riesgo para ChatGPT.

Friedrich Merz

Canciller de Alemania

Berlín defendió en Davos la necesidad de no abandonar la OTAN, pero su discurso fue, en lo esencial, un llamamiento a construir autonomía estratégica. Autonomía energética, industrial, tecnológica y financiera. Por algo se empieza. @mundiario