Nueva subida de impuestos en España y cómo afecta a los inversores españoles

Los impuestos constituyen una parte importante de los ingresos de España, ya que alcanzan una ratio impuestos/PIB del 42% y generarán 271.900 millones de euros en 2023. A pesar de tener la presión fiscal más alta de Europa, España también anunció una subida temporal de impuestos para varias categorías con el fin de recaudar más fondos públicos. Las repercusiones son variadas, pero los analistas coinciden en general en los beneficios y riesgos inmediatos y a largo plazo para los inversores con grandes patrimonios.

Impuestos y economía europea

El panorama fiscal influye significativamente en la economía europea al repercutir en el crecimiento económico, los ingresos públicos y las inversiones locales y transfronterizas. Los inversores que operan con el euro y otras divisas en TradingView suelen vigilar factores macroeconómicos como los impuestos y los tipos de interés para determinar los periodos de inversión adecuados.

En 2022, los países de la UE recaudaron 6.388 millones de euros en impuestos, lo que supone un aumento del 8,0% respecto a 2021. En 2022 aumentaron los ingresos procedentes de los impuestos sobre el capital (+12,5%) y sobre el consumo (+6,9%) debido al aumento del gasto de los consumidores y de la inflación. La composición de los ingresos fiscales también ha variado ligeramente en los dos últimos años, ya que los impuestos sobre el trabajo representan más del 50%, los impuestos sobre el consumo más del 27% y los impuestos sobre el capital el 22,1% de los ingresos totales.

Nuevo régimen fiscal español

El nuevo régimen fiscal español introdujo varios cambios significativos en la normativa fiscal vigente. En 2022, bajo la presidencia de Pedro Sánchez, el Gobierno español introdujo un impuesto temporal sobre el patrimonio, también llamado impuesto de "solidaridad", aplicable en 2023 y 2024. El impuesto de solidaridad se aplica a las personas físicas con un patrimonio superior a 3 millones de euros, lo que se calcula que representa el 0,1% de los hogares más ricos de España. El nuevo régimen también modifica el de los expatriados entrantes y aumenta el tipo del impuesto sobre la renta para una categoría específica. Se espera que los cambios aumenten los ingresos fiscales hasta los 3.100 millones de euros en 2024.

Enmiendas para los expatriados entrantes

El gobierno aplicó la "Ley Beckham", que permite a los expatriados en España tributar como no residentes durante un máximo de seis años. El tipo impositivo era del 24% sobre los ingresos de hasta 600.000 euros. Los empresarios altamente cualificados y los autónomos (que trabajen con startups) y sus familiares de hasta 25 años también pueden acogerse al impuesto para impatriados. El cambio fiscal permite a los trabajadores extranjeros que se trasladan a España pagar el impuesto sobre la renta de no residentes (IRNR) sólo por el año en que se trasladaron.

Impuesto temporal de solidaridad sobre las grandes fortunas

Aunque ya existe un impuesto sobre el patrimonio, España también introdujo el impuesto de solidaridad como fuente de ingresos complementaria, con el objetivo de abordar la desigualdad de la riqueza y generar más ingresos para los servicios públicos. Los hogares con una renta de 700.000 euros pueden acogerse al umbral de exención. El impuesto estipula un tipo del 1,7% para entre 3 y 5 millones de euros, del 2,1% para entre 5 y 10 millones de euros, y del 3,5% para más de 10 millones de euros.

Aumento de ingresos, plusvalías fiscales y nuevo impuesto de sociedades

España aumentó el tipo del impuesto sobre la renta de las personas físicas del 26% al 27% para las rentas superiores a 200.000 euros, al tiempo que incrementó el impuesto sobre las plusvalías al 28% para las rentas superiores a 300.000 euros. España también ha introducido un impuesto mínimo del 15% para las empresas multinacionales con ingresos superiores a 750 millones de euros.

Impacto potencial en los indicadores económicos, los mercados financieros y los inversores

Las políticas fiscales españolas son cruciales para la economía del país y de la Unión Europea, dada la posición de España como una de las mayores economías de la UE, con un PIB de 1,65 billones de dólares (estimación para 2024). Los cambios en las leyes fiscales afectan al flujo de ingresos y a la fortaleza económica, por lo que son de gran importancia para analistas e inversores.

Atraer talento e inversión

Las reformas fiscales de España podrían afectar al atractivo de sus mercados para los talentos y los inversores que buscan un coste de la vida menos caro. Tener uno de los tipos impositivos más altos de Europa ayuda a generar ingresos, pero podría ahuyentar a talentos internacionales cuyas competencias se sitúen en el porcentaje de ingresos más alto. Por ejemplo, los consultores de alto nivel en diversos campos que ganan más de 200.000 y 300.000 euros pueden preferir otros países europeos con impuestos significativamente más bajos.

Impacto en el mercado inmobiliario

Un impuesto sobre el patrimonio más alto podría estabilizar los precios de la vivienda en España a largo plazo. Atemperada por unos impuestos más altos, la compra especulativa podría frenar el aumento de los costes de las propiedades y, potencialmente, hundir la vivienda asequible. Aunque las propiedades de lujo sigan siendo sólidas, los particulares con grandes patrimonios podrían sentirse atraídos por la oferta española a pesar de los elevados impuestos, sosteniendo así los precios.

Impacto en los ingresos fiscales nacionales

El aumento de los tipos impositivos incrementará los ingresos fiscales en España, proporcionando más fondos al gobierno para ejecutar su presupuesto. Aunque aumenten los ingresos fiscales nacionales, la mayor parte procederá de los trabajadores con salarios más altos y más ricos. El Gobierno podría generar 339 millones de euros adicionales de los presupuestos regionales a medida que aumente la generación. Unos mayores ingresos garantizan que el Gobierno se endeude menos para sus proyectos y le ayudan a trabajar hacia un panorama fiscal más saneado.

Sentimiento de los inversores

El estado general de la economía española influye en el ánimo de los inversores. Aunque no tomarán decisiones de inversión basadas únicamente en el tipo impositivo, éste sigue siendo esencial. Los inversores a largo plazo pueden ser optimistas con respecto a la economía y, al mismo tiempo, considerar formas legales de reducir los impuestos sobre los beneficios potenciales. Esto podría influir en sus sentimientos de mercado a corto plazo, especialmente en la confianza del Gobierno en mantener los tipos estables.

Invertir en España en medio de las reformas fiscales

Hay que entender que el impuesto temporal de solidaridad puede suspenderse a finales de 2024, siguiendo el plan inicial del Gobierno. Otra posibilidad es prorrogar el impuesto unos años más para mantener la tendencia de alta recaudación. Los inversores deben comprender el proceso y las fechas de declaración de impuestos, las diversas reformas que se aplican a su categoría de ingresos y condición de residente, y la dinámica que influye en los mercados financieros.