¿Estamos ante un nuevo cisne negro en la economía mundial?
Oriente Medio ha vuelto a saltar por los aires tras los ataques de EE UU e Israel a Irán y la consiguiente respuesta de este, generando una guerra regional que abre un nuevo escenario geopolítico, pero también un importante impacto económico sobre la inflación y el debilitamiento del crecimiento económico mundial, ya de por si muy mermado, si esta guerra se prolonga en el tiempo.
De momento las exportaciones petroleras del golfo Pérsico están paralizadas y el conflicto se ha extendido a varios países y ha provocado la escalada de los precios del petróleo y el gas, así como fuertes caídas en las bolsas.
LAS REPERCUSIONES ECONOMICAS
Si las hostilidades se prolongan en el tiempo sus consecuencias económicas acabaran llegando a la economía real y por tanto a los hogares.
Actualmente el escenario más plausible es que el conflicto se resuelva en unas pocas semanas, pero si se prolonga más en el tiempo el riesgo de desabastecimiento energético (de petróleo y gas) será patente siendo la cesta de la compra una de las grandes perjudicadas ya que se encarecerá, la actividad económica se debilitara, y los bancos centrales tendrán que subir los tipos de interés lo cual puede aumentar la contracción de la economía.
Por el estrecho de Ormuz de 34 kms de ancho en su punto mas estrecho transitan el 20% de todo el petróleo mundial y el 20% del gas natural licuado. Una interrupción prolongada de esta ruta podría provocar una fuerte contracción de los mercados energéticos globales.
Además de no poder dar salida al petróleo de países como Kuwait, Bareín, Catar, o los Emiratos Árabes Unidos, el mayor exportador de petróleo del mundo, Arabia Saudi, solo podría ver salir de sus fronteras la mitad de la producción, aquella que es capaz de ser transportada por oleoductos hacia el mar Rojo.
Una de las claves del conflicto será si se ven dañadas las infraestructuras energéticas esenciales para la exportación de hidrocarburos tanto de Irán como de los países del golfo Pérsico.
El estrecho de Ormuz es una arteria esencial para la distribución global de crudo. Por sus aguas transitan a diario unos 15 millones de barriles de petróleo en su mayoría con destino a Asia. China es el principal afectado al recibir el 25% del petróleo de los países de la zona. India, Japón, y Corea de Sur figuran también entre los principales compradores de petróleo que sale de esa área. A Europa en cambio solo llega menos del 1% del crudo producido en torno al estrecho. España presenta una menor vulnerabilidad al importar únicamente petróleo de Irak que no se encuentra entre los principales proveedores de petróleo a nuestro país. En cuanto al gas buena parte del suministro de la UE llega por gaseoducto desde países vecinos como Noruega y Argelia, y Europa (y también España) además ha intensificado sus compras a Estados Unidos.
El barril de petróleo podría llegar a superar los 100 dólares el barril si los flujos no se restablecen rápidamente lo que da idea de la vulnerabilidad geopolítica actual.
INFLACIÓN Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
Si el conflicto encalla la elevación del precio del petróleo derivara en una importante inflación. Además, los países de Oriente Próximo tienen un papel muy relevante en la producción de fertilizantes y otros productos químicos como el amoniaco que tendría un impacto en la industria agroalimentaria
El impacto tendrá también repercusión en el crecimiento económico mundial.
El alza de los precios también tendrá impacto sobre los bancos centrales con dos escenarios posibles: uno en el que el deterioro de la actividad económica se impusiera sobre la presión de la inflación y presionará a la baja los tipos de interés (escenario menos probable) y el otro, una elevación de los tipos de interés para frenar la inflación (escenario más probable).
Además, el conflicto geopolítico se está dejando sentir con fuerza en el mercado de divisas y el dólar se esta apreciando como moneda refugio.
CONCLUSIÓN
La extensión del conflicto en el espacio y en el tiempo será clave para conocer su impacto en el mercado.
La principal incertidumbre reside en si este conflicto es un nuevo cisne negro lo que supondría un duro golpe para la economía, para los mercados energéticos, la inflación, la estabilidad de los mercados financieros, las cadenas de suministros, el comercio mundial o la situación macroeconómica, entre otros factores. @mundiario